В конце прошлого года произошло важное событие: Федрезерв увеличил процентные ставки — впервые с 2006 года. За этим последовала продолжительная пауза.
Пока регулятор настроен на медленный цикл монетарного ужесточения, предполагая два повышения ключевой ставки в этом году. Однако, учитывая неоднозначную ситуацию в экономике и финансовой системе, пока все не столь очевидно.
Рынки полны слухов о дальнейших перспективах кредитно-денежной политики в США. Вот некоторые из них:
• отрицательные процентные ставки. Впрочем, учитывая не слишком удачный недавний опыт Еврозоны и Японии, подобный шаг представляется не слишком интересным;
• четкий прогноз Федрезерва относительно грядущих монетарных шагов. Сделает политику ФРС менее гибкой и подверженной неожиданным шокам;
• таргетирование номинального ВВП путем манипуляции со ставками;
• таргетирование инфляции. Возможно увеличение целевого уровня по инфляции с текущих 2 %, например, до 3 или 4 %;
• новый раунд QE или даже политика «денежного вертолета» (нечто более широкое, чем QE, предполагающее «печатание» и распределение денег по различным каналам).
Конечно, пока ситуация в экономике США относительно стабильна, и подобные меры кажутся маловероятными. Однако в случае изменения картины сюрпризов от Федрезерва полностью исключать нельзя.
Подробнее об условиях управления активами, о возможных рисках и иную необходимую информацию можно получить в офисе компании по адресу: Омск, ул. Ленина, 6.
«БКС Премьер»:
Омск, ул. Ленина, 6
ООО «Компания БКС». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000, выдана ФСФР 10.01.2001 (без ограничения срока действия).