Взгляд БКС: ежемесячный отчет Росстата не показал никаких улучшений в экономике России – все основные показатели существенно снизились г/г. Единственный позитив – отсутствие ухудшения в динамике, что можно трактовать как признак стабилизации. Мы ожидаем появления положительных сдвигов в динамике роста не ранее 2К16.
Новость: в ноябре экономика России осталась в том же состоянии стресса, как и в предыдущем месяце. Все основные макропоказатели продемонстрировали аналогичные г/г темпы. По данным Росстата, в ноябре инвестиции в основной капитал сократились на 4,9% г/г (против -5,6% в октябре), розничные продажи упали на 13,1% г/г (-11,7%), объемы жилищного строительства снизились на 2% г/г (-12,6%), объемы грузоперевозок увеличились на 3,2% г/г (+4,3%), а валовой объем строительства упал на 7,1% г/г (-7,9% в октябре). Уровень безработицы повысился до 5,8% с 5,5% в октябре на фоне сезонного сокращения рабочих мест в сельском хозяйстве и строительстве. Цены производителей снизились на 0,7% м/м, но в годовом сопоставлении выросли на 13.9% г/г (+14,2% в октябре).
Анализ: в целом данные рисуют довольно мрачную картину состояния российской экономики. Действительно, ситуация в экономике, возможно, стабилизируется – как Путин завил вчера в ходе большой пресс-конференции – но до сих пор света в конце туннеля не видно. Изменения вероятны, начиная со 2К16, когда эффект базы приведет к существенным улучшениям в годовом сопоставлении. Мы ожидаем падения ВВП России на 3,7% г/г в 2015 г. и роста на 0,4% в 2016 г.
Источник: БКС Премьер
